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2021年4月獲批的英國《2021年國家安全和投資法》于2022年1月4日正式生效，此法將加強其政府在調(diào)查和干預(yù)可能威脅國家安全的收購及其他交易方面的權(quán)力,。近日,，史密夫斐爾律師事務(wù)所北京辦公室合伙人,、中國能源業(yè)務(wù)主管律師孫曄在英國駐華使館舉辦的國際投資圓桌會議上稱，與現(xiàn)有制度不同,，英國政府將有權(quán)對所有境內(nèi)外投資者進(jìn)行國家安全審查,，并據(jù)此禁止或附條件批準(zhǔn)交易。這使得該法將對赴英國投資的企業(yè)帶來實質(zhì)性影響,。

17個重點行業(yè)最受關(guān)注

據(jù)了解,，英國政府認(rèn)為，針對可能對國家安全造成風(fēng)險的外國收購方購買英國企業(yè),、資產(chǎn)和技術(shù)的活動,，此前立法無法提供充分保護(hù)。涉及國家安全風(fēng)險的核心領(lǐng)域為國家基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè),、先進(jìn)技術(shù),、軍用和軍民兩用技術(shù)、以及政府和緊急服務(wù)部門的直接供應(yīng)商,。

孫曄稱,，英國《國家安全和投資法》將適用于任何可能涉及國家安全問題的投資，包括收購獲得對投資目標(biāo)的策略施加“重大影響”能力（“重大影響”對投資比例的要求較低,，甚至在特定條件下可低于15%）,，以及收購獲得資產(chǎn)（包括土地和知識產(chǎn)權(quán)等）控制權(quán)。

“在英國開展經(jīng)營或者向位于英國境內(nèi)的客戶提供商品或服務(wù)的企業(yè),、公司或其他實體的買賣方,，尤其當(dāng)標(biāo)的活躍于17個重點行業(yè)時，無論其營業(yè)額或供應(yīng)份額如何,，都將受到影響,。”孫曄說,。

據(jù)了解,，這17個重點行業(yè)為：先進(jìn)材料、高端機器人,、人工智能,、民用核能、通訊,、計算機硬件,、政府部門關(guān)鍵供應(yīng)商、緊急服務(wù)部門關(guān)鍵供應(yīng)商,、加密認(rèn)證,、數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施、國防,、能源,、軍用或軍民兩用技術(shù),、量子技術(shù)、衛(wèi)星和空間科技,、合成生物學(xué)及交通,。孫曄稱，英國政府將對所有行業(yè)符合條件的投資都有主動審查權(quán)（不論成交額高低）,。投資者也可以主動申報,。針對17個敏感行業(yè)，英國《國家安全和投資法》則針對符合條件的投資設(shè)定了強制申報制度,，即未經(jīng)批準(zhǔn)交易不得交割,，違規(guī)交易將被自動認(rèn)定為無效，相關(guān)企業(yè)和個人也將被處罰款和監(jiān)禁,。

孫曄說,，在投資者提交申報后，政府應(yīng)當(dāng)在30個工作日內(nèi)決定是否放行相關(guān)交易,。如果政府決定啟動實質(zhì)性審查,，則將發(fā)布主動審查通知，并于30個工作日內(nèi)作出最終決定,；如有必要,，可以將實質(zhì)審核期限再延長45個工作日。如與投資雙方達(dá)成一致,，實質(zhì)審核期限還可以進(jìn)一步延長,。投資者應(yīng)要求準(zhǔn)備補充材料的時間不計入上述審核期限，因此實踐中審核期限將更長,。經(jīng)審查,，如果英國政府認(rèn)為相關(guān)交易存在國家安全風(fēng)險，則有權(quán)實施相應(yīng)救濟(jì)措施,。典型的措施包括：降低收購比例,、限制投資者獲取關(guān)鍵商業(yè)信息、限制投資者接觸特定敏感地點或項目等,。此外,，英國政府明確，在極端情況下有權(quán)封鎖甚至要求撤銷相關(guān)交易,。此外,，國家安全審查制度具有一定溯及力。自該法實施之日（2022年1月4日）起,，英國政府將有權(quán)主動審查任何2020年11月12日至該法實施日間完成交割的交易,。這一權(quán)力可在該法實施之日起6個月內(nèi)或政府知悉交易起6個月內(nèi)（二者中較晚者）行使,，但至晚不得超過交易交割后5年,。

對此,，企業(yè)該如何應(yīng)對？孫曄認(rèn)為,，企業(yè)應(yīng)當(dāng)聯(lián)合顧問和中介考慮其交易是否可能受到英國政府的審查,。如果企業(yè)涉足17個重點行業(yè)中的一個或多個，則應(yīng)審查修訂后的行業(yè)（及相關(guān)活動）定義草案,，以確定是否列入其中,。如果特定交易中存在“召見”風(fēng)險或者不清楚其是否應(yīng)適用該制度，則企業(yè)還應(yīng)考慮聯(lián)系英國商業(yè),、能源與工業(yè)戰(zhàn)略部,。

資產(chǎn)收購不適用強制申報制度

2021年11月2日，英國政府就內(nèi)閣大臣應(yīng)當(dāng)如何行使審查權(quán)頒布指導(dǎo)意見,。指導(dǎo)意見強調(diào),，國家安全審查制度下的審查權(quán)將僅被用作保障英國國家安全，是否行使審查權(quán)仍應(yīng)當(dāng)由內(nèi)閣大臣依個案決定,，預(yù)期需要納入考量的風(fēng)險因素包括：收購目標(biāo)的業(yè)務(wù)是否可能威脅國家安全,；投資者是否具有某些特性，致使其在收購后會對國家安全造成威脅,；收購后投資者對目標(biāo)的控制權(quán)大小,。

針對國家安全審查制度施行前簽署的交易，孫曄表示,，根據(jù)英國《國家安全和投資法》,，在該法實施日（2022年1月4日）前簽署合同的交易，如果收購標(biāo)的涉及17個敏感行業(yè)之一,，也必須申報,。但是，英國商業(yè),、能源和產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略部（BEIS）下設(shè)的投資安全中心（ISU）直到新法實施日起才開始接受申報,。“我們從ISU官員處了解到,，ISU在新法實施日前仍接受來自投資者的非正式溝通,，并愿意提供指導(dǎo)意見。因此我們建議處于過渡期內(nèi)的投資者仍應(yīng)就申報事宜盡早主動與ISU聯(lián)系,?！睂O曄說,。

孫曄稱,，根據(jù)英國《國家安全和投資法》，針對17個敏感行業(yè)的投資,，觸發(fā)強制申報的情形有兩種：其一,，投資者獲得或增加投資目標(biāo)的股權(quán)或投票權(quán)跨越了25%,、50%或75%的門檻；其二,，投資者獲得的投票權(quán)足以使其確保通過或阻止通過任何一項與投資標(biāo)的業(yè)務(wù)相關(guān)的決議,。此外，國家安全審查制度可適用于域外主體,。例如當(dāng)投資者收購一家向英國境內(nèi)提供產(chǎn)品和服務(wù)的非英國實體時,，如果相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)屬于強制申報行業(yè)，且交易已經(jīng)達(dá)到申報門檻時,，投資者仍須履行強制申報義務(wù),。她表示，這一機制與許多其他國家的外商直接投資制度仍有顯著不同,，后者通常僅針對在當(dāng)?shù)卦O(shè)有辦事處或分支機構(gòu)的投資標(biāo)的行使審查權(quán),。

據(jù)了解，資產(chǎn)收購不適用強制申報制度,，但可能會被“召見”,。當(dāng)可獲得控制權(quán)的資產(chǎn)收購屬于以下幾類時，可能會被納入審查范疇：土地,、有形動產(chǎn)（例如,，用于制作國防部件的機器），或具備工業(yè),、商業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)價值的方案,、信息或技術(shù)（例如，設(shè)計,、源代碼或軟件）,。相關(guān)資產(chǎn)的范圍：位于英國境內(nèi)，或者其使用方式與在英國開展的活動相關(guān),，或者向英國境內(nèi)人員供應(yīng)商品或服務(wù),。預(yù)計資產(chǎn)收購受到英國政府干預(yù)的幾率很小，除非資產(chǎn)構(gòu)成實體在重點行業(yè)相關(guān)活動不可或缺的一部分,，或者土地位于敏感位置（例如,，土地靠近軍事基地）。倘若收購某資產(chǎn)的權(quán)利或權(quán)益將使得收購方能夠使用該資產(chǎn)或者指示或控制其使用方式,，則這種收購即為“觸發(fā)事件”,。

不過，孫曄稱,，現(xiàn)階段尚無制定投資者“白名單”的計劃,。但英國《國家安全和投資法》第6條確實授予了內(nèi)閣大臣根據(jù)特定投資者的情況對其免除適用強制申報制度的權(quán)力，因此不排除未來英國政府行使該權(quán)力的可能。所有交易（尤其是收購上市公司的交易）信息保密至關(guān)重要,，這也是投資者特別關(guān)注的問題,。孫曄表示，國家安全審查制度項下保密機制將不同于英國兼并控制審查,，內(nèi)閣大臣只需在作出最終決定的時候公開相關(guān)信息，并且內(nèi)閣大臣只有在少數(shù)情況下（例如出于行使職權(quán)或協(xié)助刑事偵查需要）才能根據(jù)《國家安全和投資法》第54條的規(guī)定與其他政府機構(gòu)分享交易信息,。